Warum die Vereinigten Staaten eine Schuldenobergrenze haben
Der Himmel ist nicht immer die Grenze.
AP Foto / Susan Walsh

Republikaner und Demokraten spielen erneut ein Hühnerspiel über die US-Schuldenobergrenze – wobei die finanzielle Stabilität der Nation auf dem Spiel steht.

Finanzministerin Janet Yellen sagte kürzlich, dass am 1. Juni 2023 Es gebe eine „harte Frist“ für die Anhebung der Schuldengrenze, derzeit eingestellt auf auf 31.38 Billionen US-Dollar beläuft., um einen beispiellosen Zahlungsausfall zu vermeiden. Die Regierung erreichte bereits im Januar die Obergrenze und ergreift seitdem „außerordentliche Maßnahmen“, um seine Rechnungen weiterhin zu bezahlen.

Last-Minute-Verhandlungen zwischen dem Weißen Haus und den Republikanern waren größtenteils erfolglos während die Konservativen im Repräsentantenhaus auf große Ausgabenkürzungen und politische Änderungen drängen, während Präsident Joe Biden darauf besteht, die Obergrenze ohne Bedingungen anzuheben. Es wird erwartet, dass sie sich in den kommenden Tagen weiterhin treffen.

Ökonom Steven Pressmann erklärt, was die Schuldenobergrenze ist und warum wir sie haben – und warum es möglicherweise an der Zeit ist, sie abzuschaffen.

1. Wie hoch ist die Schuldenobergrenze?

Wie der Rest von uns müssen Regierungen Kredite aufnehmen, wenn sie mehr Geld ausgeben als sie erhalten. Sie tun dies, indem sie Anleihen ausgeben, bei denen es sich um Schuldscheine handelt, die versprechen, das Geld in der Zukunft zurückzuzahlen und regelmäßige Zinszahlungen zu leisten. Staatsschulden ist die Gesamtsumme all dieses geliehenen Geldes.

Das Schuldenobergrenze, Die Kongress gegründet vor einem Jahrhundert ist der Höchstbetrag, den die Regierung leihen kann. Es ist eine Begrenzung der Staatsverschuldung.


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2. Wie hoch ist die Staatsverschuldung?

Die US-Staatsverschuldung von 31.38 Billionen US-Dollar ist etwa 22% mehr als die Wert aller Waren und Dienstleistungen das in diesem Jahr in der US-Wirtschaft produziert wird.

Rund ein Viertel dieses Geldes schuldet der Staat tatsächlich sich selbst. Die Sozialversicherungsbehörde hat einen Überschuss angesammelt und investiert das zusätzliche Geld. derzeit 2.8 Billionen US-Dollar, in Staatsanleihen. Und die Federal Reserve hält 5.5 Billionen Dollar in US-Treasuries.

Der Rest sind Staatsschulden. Ab Oktober 2022, Ausland, Unternehmen und Privatpersonen im Besitz von 7.2 Billionen US-Dollar an US-Staatsanleihen. Japan und China sind mit jeweils rund 1 Billion Dollar die größten Besitzer. Der Rest ist US-Bürgern und -Unternehmen sowie staatlichen und lokalen Regierungen geschuldet.

3. Warum gibt es eine Kreditlimite?

Vor 1917 ermächtigte der Kongress die Regierung, einen festen Geldbetrag für eine bestimmte Laufzeit zu leihen. Als die Kredite zurückgezahlt wurden, konnte die Regierung keine weiteren Kredite aufnehmen, ohne den Kongress um Genehmigung zu bitten.

Der Second Liberty Bond Act von 1917, der die Schuldenobergrenze geschaffen, hat dies geändert. Es ermöglichte eine kontinuierliche Umschuldung ohne Zustimmung des Kongresses.

Der Kongress erließ diese Maßnahme, um dem damaligen Präsidenten Woodrow Wilson die Möglichkeit zu geben, das Geld auszugeben, das er für notwendig hielt, um den Ersten Weltkrieg zu bekämpfen, ohne auf das Handeln der oft abwesenden Gesetzgeber warten zu müssen. Der Kongress wollte dem Präsidenten jedoch keinen Blankoscheck ausstellen, deshalb beschränkte er die Kreditaufnahme auf 11.5 Milliarden US-Dollar und verlangte Gesetze für jede Erhöhung.

Die Schuldenobergrenze wurde dutzende Male erhöht seitdem und mehrfach suspendiert. Die letzte Änderung erfolgte im Dezember 2021, als es wurde erhoben auf 31.38 Billionen Dollar.

4. Was passiert, wenn die USA die Obergrenze erreichen?

Immer wenn sich die USA ihrer Schuldengrenze nähern, kann der Finanzminister „außerordentliche Maßnahmen“, um Bargeld zu sparen, was sie sagte, begann am 19. Januar. Eine solche Maßnahme ist Rentenprogramme vorübergehend nicht finanzieren für Regierungsangestellte. Die Erwartung wird sein, dass, sobald die Decke angehoben wird, die Die Regierung würde den Unterschied ausgleichen. Aber das wird nur eine kleine Menge Zeit erkaufen.

Wenn die Schuldenobergrenze nicht angehoben wird, bevor das Finanzministerium seine Möglichkeiten ausgeschöpft hat, müssen Entscheidungen darüber getroffen werden, wer mit den täglichen Steuereinnahmen bezahlt wird. Eine weitere Ausleihe ist nicht möglich. Regierungsangestellte oder Auftragnehmer werden möglicherweise nicht vollständig bezahlt. Kredite an kleine Unternehmen oder Studenten könnten eingestellt werden.

Wenn die Regierung nicht alle Rechnungen bezahlen kann, ist sie technisch gesehen in Zahlungsverzug. Politiker, Ökonomen und Wall Street befürchten eine verhängnisvolle Finanz- und Wirtschaftskrise. Viele fürchten sich dass ein Staatsbankrott schlimme wirtschaftliche Folgen haben würde – steigende Zinsen, Panik auf den Finanzmärkten und vielleicht eine wirtschaftliche Depression.

Unter normalen Umständen handeln der Kongress und der Präsident, sobald die Märkte in Panik geraten. Das ist was passiert im Jahr 2013, als die Republikaner versuchten, die Schuldenobergrenze zu nutzen, um die Finanzierung des Affordable Care Act zu streichen.

Aber wir leben nicht mehr in normalen politischen Zeiten. Die großen politischen Parteien sind polarisierter denn je, und die Zugeständnisse, die McCarthy den rechten Republikanern gemacht hat, könnten es unmöglich machen, eine Einigung über die Schuldenobergrenze zu erzielen.

5. Gibt es einen besseren Weg?

Eine mögliche Lösung ist a Gesetzeslücke, die es dem US-Finanzministerium erlaubt, Platinmünzen jeder Stückelung zu prägen. Wenn das US-Finanzministerium eine 1-Billionen-Dollar-Münze prägen und auf sein Bankkonto bei der Federal Reserve einzahlen würde, könnte das Geld zur Zahlung von Regierungsprogrammen oder zur Rückzahlung von Staatsanleiheninhabern verwendet werden. Dies könnte sogar durch Berufung auf gerechtfertigt werden Abschnitt 4 der 14. Änderung zur US-Verfassung: „Die Gültigkeit der Staatsschulden der Vereinigten Staaten … darf nicht in Frage gestellt werden.“

Nur wenige Länder haben sogar eine Schuldenobergrenze. Andere Regierungen arbeiten effektiv ohne sie. Amerika könnte das auch. Eine Schuldenobergrenze ist dysfunktional und bringt die US-Wirtschaft aufgrund politischer Großspurigkeit regelmäßig in Gefahr.

Die beste Lösung wäre, die Schuldenobergrenze ganz abzuschaffen. Der Kongress hat die Ausgaben und die Steuergesetze, die mehr Schulden erfordern, bereits genehmigt. Warum sollte sie auch die zusätzliche Kreditaufnahme genehmigen müssen?

Es sollte daran erinnert werden, dass die ursprüngliche Schuldenobergrenze eingeführt wurde, weil der Kongress nicht schnell zusammentreten und die erforderlichen Ausgaben für die Führung eines Krieges genehmigen konnte. Im Jahr 1917 erfolgte das Überqueren des Landes mit der Bahn, was Tage dauerte, um nach Washington zu gelangen. Das machte damals schon Sinn. Heute, wo der Kongress online von zu Hause aus abstimmen kann, ist dies nicht mehr der Fall.

Dieser Artikel wurde aktualisiert, um die laufenden Verhandlungen und die voraussichtliche Standardfrist am 1. Juni widerzuspiegeln.Das Gespräch

Über den Autor

Steven Pressmann, nebenberuflicher Professor für Volkswirtschaftslehre, Die New School

Dieser Artikel wird erneut veröffentlicht Das Gespräch unter einer Creative Commons-Lizenz. Lies das Original Artikel.

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