Extremes Wetter könnte die USA in eine Rezession treiben

Extremes Wetter könnte die USA in eine Rezession treiben

Das physische Klimarisiko durch extreme Wetterereignisse bleibt auf den Finanzmärkten unberücksichtigt, warnt ein neues Papier.

Ohne eine bessere Kenntnis des Risikos kann der durchschnittliche Energieinvestor nur hoffen, dass das nächste Extremereignis laut der Studie keine plötzliche Korrektur auslöst.

"Wenn der Markt das Klima nicht besser berücksichtigt, könnten wir eine Rezession erleben - wie wir sie noch nie zuvor gesehen haben."

"Wenn der Markt das Klima nicht besser berücksichtigt, könnten wir eine Rezession erleben - wie wir sie noch nie zuvor gesehen haben", sagt der Autor des Artikels, Paul Griffin, Professor für Buchhaltung an der Graduate School of Management an der University of California, Davis.

Die zentrale Botschaft seiner neuesten Forschung ist, dass es auf dem Energiemarkt zu viel „unpreisiges Risiko“ gibt. "Unpreisliches Risiko war die Hauptursache für die große Rezession in den Jahren 2007-2008", sagt Griffin.

„Derzeit tragen Energieunternehmen einen Großteil dieses Risikos. Der Markt muss das Risiko besser einschätzen und das Risiko extremen Wetters in die Wertpapierpreise einbeziehen “, sagt er.

Zum Beispiel übermäßig hohe Temperaturenkann tödlich sein, wie es im letzten Sommer in den USA und in Europa der Fall war. Sie stören nicht nur die Landwirtschaft, schädigen die menschliche Gesundheit und bremsen das Wirtschaftswachstum, sondern können auch große Teile der Energieversorgung überwältigen und stilllegen, wie dies in Nordkalifornien der Fall war, als PG & E die Lieferung bei Bränden und Wetter, die Feuer auslösen könnten, abschaltete.

"Trotz dieser offensichtlichen Risiken haben Anleger und Vermögensverwalter das physische Klimarisiko auffällig langsam mit den Marktbewertungen der Unternehmen in Verbindung gebracht."

Extremwetter kann auch andere Dienstleistungen wie Wasserversorgung und Transport gefährden, was wiederum Unternehmen, Familien und ganze Städte und Regionen betrifft, manchmal dauerhaft. All dies belastet die lokale und breitere Wirtschaft.

"Trotz dieser offensichtlichen Risiken haben Anleger und Vermögensverwalter das physische Klimarisiko auffällig langsam mit den Marktbewertungen von Unternehmen in Verbindung gebracht", sagt Griffin in seinem Artikel.

„Der Verlust von Eigentum macht Schlagzeilen, aber wie gehen Unternehmen damit um? Bedrohungen für Unternehmen könnten das gesamte Wirtschaftssystem stören. “

Klimaschädliche Standorte berücksichtigen auch das Risiko für die Energiemärkte. In den Vereinigten Staaten befindet sich die US-Ölraffinerie an der Golfküste, einem Gebiet, dem sie ausgesetzt ist Meeresspiegelanstieg und intensive Stürme. Ölraffinierungen in Benicia und Richmond in Nordkalifornien können Überschwemmungen an der Küste ausgesetzt sein.

Die Übertragungsinfrastruktur der Energieunternehmen befindet sich in trockenen Gebieten, was das Risiko von Schäden erhöht, beispielsweise durch die Zerstörung durch die jüngsten Waldbrände in Kalifornien. Darüber hinaus ist nicht klar, ob eine Versicherung zur Deckung solcher Risiken verfügbar sein wird. Zu diesen Risiken kommt noch hinzu, sagt Griffin: „Rechtsstreitigkeiten, Sanktionen und sogar Geschäftsverluste durch das zerstörte Eigentum.

"The Klimastreitigkeiten Das Risiko, das bereits in Energiewerte eingepreist ist (beispielsweise nach einem langwierigen Gerichtsverfahren gegen ExxonMobil in den neunziger Jahren), würde sich als unzureichend erweisen. “

Zusammenfassend ist das extreme Wetterklimarisiko schwer vorherzusagen.

„Während proprietäre Klimarisikomodelle einigen Unternehmen und Organisationen helfen, die zukünftigen Bedingungen des Klimawandels besser zu verstehen, ist das extreme Wetterrisiko unter dem Gesichtspunkt der Risikoabschätzung immer noch äußerst problematisch“, schließt er in dem Artikel.

„Dies liegt daran, dass mit dem Klimawandel die Muster der Vergangenheit keinen Hinweis auf die Zukunft geben, sei es ein Jahr, fünf Jahre oder 20 Jahre später. Anleger können auch extreme Witterungseinflüsse im Laufe der Zeit normalisieren und ihre zukünftige Bedeutung herabsetzen. “

Das Papier erscheint im Journal Nature Energy.

Original-Studie

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