Ölpreise: Irgendwann wird den Golfstaaten die Macht ausgehen

Ölpreise: Irgendwann wird den Golfstaaten die Macht ausgehen

ODie Preise haben sich inzwischen in sechs Monaten fast halbiert unter $ 60 / Barrel dank der Weigerung der OPEC, die Produktion zu drosseln. Dies bedeutet, dass alle Mitgliedsländer ihre staatliche Ausgabenpolitik überarbeiten. Während Länder wie Iran und Venezuela Angesichts einer bevorstehenden Finanzkrise sind die kurzfristigen Auswirkungen auf die Ölmonarchien der arabischen Halbinsel weniger dramatisch.

Langfristig ist ihre sehr hohe Abhängigkeit vom Erdöl jedoch eine grundlegendere Herausforderung als für fast jeden ihrer Konkurrenten.

Die aktuelle Kassenlage

Die großen Kohlenwasserstoffproduzenten am Golf - Kuwait, Katar, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) - verzeichneten erhebliche Haushaltsüberschüsse für 2014, die von den hohen Ölpreisen zu Beginn des Jahres profitierten. Unter diesen Ländern der Gulf Cooperation Council (GCC)Allein in Bahrain ist ein erhebliches Defizit entstanden.

Für die Zukunft gibt es jedoch Probleme: Die Ölpreise, bei denen die öffentlichen Haushalte die Gewinnschwelle erreichen, sind seit den frühen 2000-Zahlen im Durchschnitt um mehr als das Dreifache gestiegen, da die Ausgabenbindungen gestiegen sind.

Nach Schätzungen des IWF liegt die Gewinnschwelle jetzt über den aktuellen Ölpreisen für Bahrain, Oman, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate, wobei sogar Kuwait und Katar sie zum aktuellen Preis berühren.

Breakeven-Ölpreise im Golfstaat (US-Dollar / Barrel)

opec2 1 6IWF Oktober 2014 Steffen HertogQuelle:


Holen Sie sich das Neueste von InnerSelf


Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait und Katar verfügen über beträchtliche Auslandsreserven, die mehreren Jahresbudgets entsprechen, so dass sie erheblichen Spielraum haben, um schuldenfreie Defizite zu erzielen. Bahrain und Oman, die beide nur über geringe Auslandsreserven verfügen, haben weniger Spielraum für Fiskalpolitik. Insbesondere Bahrain hat schon Staatsverschuldung von mehr als 40% des BIP. Es wurden bereits einige Sparmaßnahmen ergriffen, da es das einzige Land in der Gruppe ist, in dem die geschätzten 2013-Ausgaben unter denen für 2012 lagen.

Die Regierungen in der gesamten Region sind sich jedoch durchaus bewusst, dass das rasante Ausgabenwachstum des letzten Jahrzehnts nicht anhalten kann. Dieser Ansatz könnte dazu führen, dass die finanziellen Reserven im Fall von Saudi-Arabien innerhalb eines Jahrzehnts und in den anderen ein bis zwei Jahrzehnten aufgebraucht sind.

Der Präzedenzfall von 90

Die letzte Periode von niedrigen Ölpreisen und Sparmaßnahmen dauerte von den mittleren bis zu den späten 1980. Die Regierungen der Golfstaaten senken in der Regel zuerst die Projekt- und Infrastrukturausgaben, um die staatlichen Gehälter und öffentlichen Dienstleistungen wie Bildung und Gesundheit so lange wie möglich zu schützen. Die staatliche Beschäftigung wurde nicht nur geschützt, sondern wuchs weiter. Saudi-Arabien gab die Investitionen in die 1990 fast vollständig auf und führte zu einem Verfall der öffentlichen Infrastruktur, der erst während des Ölbooms in den 1990 angegangen wurde.

Die Subventionen folgten demselben Muster. Die Budgets für Gewerbekredite wurden gekürzt und die Versorgungstarife für gewerbliche Nutzer erhöht, während die Subventionen für Haushalte geschützt blieben - oder die Tariferhöhungen nur für größere (und reichere) Haushalte. Ein weiteres Beispiel aus Saudi-Arabien ist, dass die nationale Fluggesellschaft in den frühen 1990-Jahren die Ticketpreise für Geschäftsreisende und First Class erhöht hat, aber die subventionierten Preise für Economy-Reisende geschützt hat.

Dieses Klima belastete die Hersteller, aber die Bauunternehmer waren am schlimmsten betroffen und machten Zehntausende bankrott. Der Unterricht? Massenansprüche auf Beschäftigung, Dienstleistungen und Subventionen sind politisch sensibler als andere Ausgabenformen.

Die grundlegenden Parameter der Golfpolitik haben sich seitdem nicht verändert. Wenn überhaupt, sind die Ansprüche der Bevölkerung gestiegen und die Bürger besser organisiert, um sie geltend zu machen - im Gegensatz zu politischen Meinungsverschiedenheiten werden öffentliche und private Proteste zugunsten von Gehaltserhöhungen und staatlicher Beschäftigung oder gegen Subventionsreformen im Allgemeinen toleriert und oft wirksam. Im Gegensatz dazu ist die Privatwirtschaft in zunehmendem Maße unter öffentlichen Druck geraten, wenn es darum geht, nicht genügend Arbeitsplätze für Staatsangehörige zu schaffen, so dass dies erneut das erste Ziel der Haushaltskürzungen sein dürfte.

Neue steuerliche Muster

Selbst wenn sich der Ölpreis erholt, sieht die Situation so aus: Die laufenden Ausgaben müssen weiter steigen, um der wachsenden Zahl von Bürgern im erwerbsfähigen Alter Rechnung zu tragen, von denen viele weiterhin in der Regierung beschäftigt sein werden. Möglicherweise müssen auch die Ausgaben steigen, um die politischen Krisen des Arabischen Frühlings im Zaum zu halten. All dies bedeutet, dass die Investitionsausgaben sinken müssen.

Dies könnte die Regierungen dazu zwingen, einige Großprojekte zu verkleinern oder sogar einzustellen, einschließlich eines Teils der Infrastruktur, die für die 2022-Weltmeisterschaft in Katar geplant ist. Langfristig besteht die Gefahr, dass auch wesentliche Infrastrukturausgaben unter Druck geraten, wie dies in den weniger wohlhabenden Golfstaaten der 1990 der Fall war. Dies könnte wiederum die Strategie der Region gefährden Diversifizierung Verringerung der Abhängigkeit von Öl, das alles von Petrochemikalien und Bergbau bis hin zu Luftfahrt und Tourismus zum Ziel hat.

Da die Volkswirtschaften in der Golfregion besonders stark von Staatsausgaben abhängen, werden diese Kürzungen das Wirtschaftswachstum beeinflussen. Kurzfristig wirkt sich dies hauptsächlich auf Wirtschaftssektoren aus, abhängig von den staatlichen Projektausgaben. Mittel- bis langfristig könnten hohe Break-Even-Preise, die durch schleichende Steigerungen der laufenden Ausgaben bedingt sind, für endemische Defizite sorgen. In dieser Situation müssten sogar die laufenden Ausgaben abnehmen und möglicherweise sinken, um die Bücher auszugleichen, was eine Stagnation auch in der Verbraucherwirtschaft bedeutet.

Steuerbeschränkungen als politische Chance

Wie bei den 1990 hat der fallende Ölpreis Anzeichen für eine erneute Reformdebatte ausgelöst. Sogar in Kuwait, im Allgemeinen dem Reformrückstand der Region, ist die Regierung jetzt offen diskutieren die Notwendigkeit von Steuerreformen.

Eine notwendige Reform besteht darin, die Subventionen für heimische Energie zu reduzieren. Die Energiepreise sind im weltweiten Vergleich einzigartig niedrig, was zu einem hohen Mehrverbrauch führt. Abu Dhabi erhöht Strom- und Wassertarife im November letzten Jahres, obwohl die Ausländer die Hauptlast trugen.

Geschätzte Golf-Energiesubventionen in% des BIP

opec3 1 6IWF, 2011-Zahlen

Eine weitere Option ist die Privatisierung nicht wesentlicher öffentlicher Vermögenswerte bereits in Planung in Oman. Der Nachteil ist, dass die Aktienmarktbewertungen wahrscheinlich genau dann gedrückt werden, wenn der Erlös am dringendsten benötigt würde. Öffentliche Unternehmen in der Luftfahrt, der Schwerindustrie, der Telekommunikation und dem Bankwesen waren ebenfalls wichtige Instrumente in der Diversifizierungsstrategie des GCC, so dass die Machthaber zögern werden, sie zu verkaufen.

Die Golfstaaten werden wahrscheinlich auch den Druck auf den privaten Sektor erhöhen, mehr Bürger zu beschäftigen. Dies wird jedoch schwierig umzusetzen sein, solange die lokalen Arbeitsmärkte offen bleiben für billige Arbeitsmigranten - ein Kernstück des Golf-Wirtschaftsmodells.

Andere schmerzhafte Reformen?

Obwohl der IWF hat gesagt Da die Golfländer in den letzten 30-Jahren weniger auf Erdöl angewiesen sein müssen, um öffentliche Ausgaben zu tätigen, bleibt die Besteuerung ein politisches Problem. Keine Regierung hat es geschafft, in der 1990-Ära wesentliche Steuerreformen einzuführen. Ein Plan für eine GCC-weite Mehrwertsteuer bleibt auf eis trotz jahrelanger Debatte.

Der Aufbau eines modernen Steuersystems dauert lange. Und da diese Volkswirtschaften so stark von Staatsausgaben abhängig sind, ist nicht klar, inwieweit der Privatsektor überhaupt in der Lage ist, Einnahmen aus eigener Kraft zu erzielen. Ebenso wichtig ist, dass die Einführung von Steuern auf breiter Basis wahrscheinlich zu politischen Forderungen seitens der Wirtschaft und der Bevölkerung führen wird, die die Golfherrscher zu vermeiden versuchen würden, bis es zu spät wäre.

Insgesamt ist der derzeitige Ölpreisverfall keine unmittelbare Bedrohung für die Stabilität des Golfs. Selbst im Fall von Bahrain und Oman könnten ihre reicheren Nachbarn einen politisch unerwünschten wirtschaftlichen Zusammenbruch durch Zuschüsse und Darlehen verhindern. Und wenn ihre Reserven in Übersee erschöpft sind, können sie das Unvermeidliche immer noch hinauszögern, indem sie Schulden ausgeben, für die sie die lokalen Banken stark bewaffnen können.

Aber irgendwann werden sich die Staatsausgaben und das Wirtschaftswachstum verlangsamen und sogar umkehren. Der Schwerpunkt der Politik wird schrittweise auf schmerzhaftere, aber notwendige Reformen verlagert, die jedoch zu spät sein könnten, um eine Finanzkrise abzuwenden. Und als die Realität endlich beginnt, diesen Teil der Welt einzuholen, wird ihre regionale und globale Macht wahrscheinlich nachlassen.

Das Gespräch

Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht am Das Gespräch
Lesen Sie die Original Artikel.

Über den Autor

Hertog SteffenSteffen Hertog ist Associate Professor an der London School of Economics and Political Science. Seit mehr als einem Jahrzehnt erforscht Steffen Hertog die vergleichende politische Ökonomie des Golfs und des Nahen Ostens und arbeitet mit einer Reihe lokaler und internationaler Institutionen zusammen die saudische Bürokratie, "Prinzen, Makler und Bürokraten: Öl und Staat in Saudi-Arabien".

Buch von diesem Autor:

Fürsten, Makler und Bürokraten: Öl und der Staat in Saudi-Arabien
von Steffen Hertog.

Fürsten, Makler und Bürokraten: Öl und der Staat in Saudi-Arabien von Steffen Hertog.In Prinzen, Makler und BürokratenSteffen Hertog, der bislang gründlichste Vertreter der politischen Ökonomie in Saudi-Arabien, enthüllt eine unermessliche Geschichte, wie die Rivalitäten und Launen der Elite vor einem halben Jahrhundert den heutigen saudischen Staat geprägt haben und sich in seiner Politik widerspiegeln. Fallstudien zur Reform der Auslandsinvestitionen, zur Verstaatlichung des Arbeitsmarktes und zum WTO-Beitritt zeigen, dass dieser ölfinanzierte Apparat in einigen Politikbereichen eine rasche und erfolgreiche Politikgestaltung ermöglicht, in anderen jedoch zu Koordinierungs- und Regelungsfehlern führt.

Klicken Sie hier für weitere Informationen und / oder dieses Buch auf Amazon bestellen.

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

Folge InnerSelf weiter

facebook-icontwitter-iconRSS-Symbol

Holen Sie sich das Neueste per E-Mail

{Emailcloak = off}