Grüne Anleihen heben ab - und könnten helfen, den Planeten zu retten

Grüne Anleihen heben ab - und könnten helfen, den Planeten zu retten Das Kohlekraftwerk Scherer, einer der größten Kohlendioxidemittenten in den USA, befindet sich in der Ferne in Juliette, Ga. (AP Foto / Branden Camp)

Das "Tragödie der Horizonte“, Ein Begriff, der von Kanadas Mark Carney, dem Gouverneur der Bank of England, geprägt wurde, hat den Finanzsektor seit dem Beginn des Klimawandels mit ernsthaften Bedrohungen für den Planeten beschäftigt.

Carney hat es so formuliert: Kann der Finanzsektor langfristige Probleme des Klimawandels angehen, wenn die meisten Investitionen kurzfristig getätigt werden?

Verhaltensökonomie hat uns gezeigt, dass es den Menschen nicht möglich ist, langfristig zu denken, und dies ist die Achillesferse im Kampf gegen den Klimawandel. Es gibt jedoch Beweise dafür, dass die „Tragödie der Horizonte“ aufgrund von Änderungen in unserem Verhalten und unserem Finanzsystem überwunden werden könnte.

In den letzten Jahren wurde die Vorstellung von Business-as-usual im Finanzsektor von vielen in Frage gestellt. Die Weisheit bestand bisher darin, in das zu investieren, was uns das geringste Risiko bietet und langfristig stabil ist.

Grüne Anleihen heben ab - und könnten helfen, den Planeten zu retten Der Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, ist hier in Toronto in 2016 zu sehen und nimmt an einer Diskussion über Klimaschutzinitiativen für den Finanzsektor in Kanada und der Welt teil. (DIE KANADISCHE PRESSE / Chris Young)

Aber, Im Zeitalter des Klimawandels ändern sich die Vorstellungen von Risiko und Stabilität ständig.

Heutzutage bewerten Anleger die Risiken nicht nur hinsichtlich des finanziellen Risikos, sondern auch hinsichtlich sozialer, ökologischer und Governance-Fragen (ESG), die für die Finanzrendite kritisch sein können. Anleger fordern, dass die Wertpapierfirmen ESG-Komponenten berücksichtigen.

Grüne Anleihen verändern den Finanzsektor

Grüne Anleihen, Instrumente zur Fremdfinanzierung, die traditionell eingesetzt wurden, um langfristiges Kapital mit geringem Risiko aufzubringen, könnten der Forderung nach Verhaltensänderungen im Finanzsektor entsprechen.

Seit der Industriellen Revolution spielen Anleihen eine wichtige Rolle bei der Finanzierung der Infrastruktur in Städten. EIN Grüne Anleihen verwandeln diese infrastrukturbezogenen Investitionen in kohlenstoffarme, klimawandelbeständige Alternativen. Grüne Anleihen sind nicht nur in der Lage, Risiken und Stabilität in einer Weise zu begegnen, die die langfristigen Auswirkungen des Klimawandels berücksichtigt, sondern sie können auch die Art und Weise ändern, wie wir über Geld und Rendite denken.

Mit  Allein in 100 wurde 2017 Milliarden in grüne Projekte investiertsozial verantwortliche Anlageprodukte wie grüne Anleihen haben das Potenzial für massive Veränderungen.

Grüne Anleihen bieten nicht nur ähnliche finanzielle Erträge wie reguläre Anleihen, sondern ermöglichen auch eine „grüne“ Rendite aus ihren Anlagen. Diese moralischen Bonusanreize könnten endlich ein soziales und ökologisches Gewissen im Finanzsektor schaffen. Tatsächlich, Je mehr Anleger grüne Anleihen fordern, desto stärker steigt das Bewusstsein für den Klimawandel.

Das heißt, Investoren und der Finanzsektor als Erweiterung beginnen, langfristig über den Klimawandel nachzudenken. Noch aufregender ist, dass die Umwandlung in ein kohlenstoffarmes Finanzsystem gleichzeitig auf der ganzen Welt stattfindet.

Verschiedene Länder geben sogenannte grüne Wirtschaftskarten heraus. Grüne Anleihen des privaten Sektors sind auf dem Vormarsch und die Veräußerungsprozess aus fossilen Brennstoffen hat begonnen.

Auswirkungen auf das globale Finanzsystem

Im Finanzsektor gibt es jetzt Impulse für Innovationen, und dies ändert unsere Einstellung zu unseren traditionellen Anlageportfolios, Bankgeschäften, Krediten und sogar Fintech.

Social Responsible Investing und seine Produkte waren lange Zeit ein Nischenmarkt. Jedoch mit Mit dem Aufkommen der grünen Anleihe wechselt dieser Nischenmarkt zum Mainstream. Laut der Climate Bonds Initiative hat der Markt die Marke von 100 in Höhe von USD XNUMX überschritten. Allein in 116.8 werden 2017 Milliarden ausgegeben. Das ist wesentlich mehr als das Geld, das als offizielle Entwicklungshilfe zur Bekämpfung des Klimawandels über die Weltgrenzen fließt.

Um das Ausmaß der Auswirkungen grüner Anleihen wirklich zu verstehen, betrachten wir die Größe des Marktes.

Derzeit sind klimaorientierte Anleihen Es wird auf insgesamt 895 Milliarden US-Dollar geschätzt, was einem Anstieg von 201 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht. Von diesen $ 895 Milliarden werden ungefähr $ 221 Milliarden als grüne Anleihen bezeichnet. Dieses Wachstum ist ermutigend, aber angesichts der zunehmenden Anzahl extremer Wetterereignisse, die mit dem Klimawandel verbunden sind, besteht Raum für einen viel größeren Markt.

Während diese großen Überschwemmungen und Monsterhurrikane anhalten, wird es in Branchen wie der Es ist weniger wahrscheinlich, dass der Versicherungssektor Kunden betreibt oder Vermögenswerte versichert, die der Widerstandsfähigkeit des Klimawandels nicht genügen Standards. Hier werden kohlenstoffarme, infrastrukturbezogene Investitionen aus grünen Anleihen in einer klimaresilienten Wirtschaft einen großen Unterschied machen.

Interessant, Regierungen und öffentliche Institutionen machen fast 68 Prozent aus, und Entwicklungsländer wie China sind derzeit marktführend. Dieses exponentielle Wachstum weist auf zwei Dinge hin: Die Regierungen spielen eine Schlüsselrolle beim Übergang dieses Marktes, und vielleicht wird dieser Übergang von Schwellenländern wie Chinas angetrieben.

Grüne Anleihen heben ab - und könnten helfen, den Planeten zu retten Ein Mann und ein Kind tragen Masken während eines Tages der starken Verschmutzung in Peking, China, in 2016. China kündigte Pläne an, die Treibhausgasemissionen in den nächsten Jahren zu senken. (AP Foto / Ng Han Guan)

Die regulatorischen Auswirkungen

Wie stark kann sich also der Druck der Regierung auf die Umstellung auf eine kohlenstoffarme Wirtschaft auswirken? Am Beispiel von China, unserer vorherigen Studie an der University of Waterloo zeigt, dass ein solcher Druck tatsächlich dazu geführt hat, sowohl im Kreditgeschäft der chinesischen Banken finanzielle als auch nachhaltige Verbesserungen zu erzielen.

Im Rahmen der chinesischen Richtlinien für umweltfreundliche Kredite reduzierten die Banken das Umweltrisiko, dem sie sich ausgesetzt hatten, insbesondere bei Krediten an ihre Kunden.

Die Richtlinien zwangen die Banken, bei der Bewältigung der Risiken des Klimawandels finanziell und umweltbewusst zu sein. Die Studium stellten fest, dass es sowohl bei den finanziellen als auch bei den Nachhaltigkeitsleistungen Verbesserungen gab und dass die institutionelle Wirkung der öffentlichen Politik Chinas die gemeinsame Verbindung war.

Wenn ein derartiger regulatorischer Druck auf dem Markt für grüne Anleihen repliziert werden kann, könnte dies zu einer CO2-armen Wirtschaft führen. Außerdem, grüne Anleihen könnten bald Standardisierungen und Zertifizierungen unterliegen. Mit aufsteigender Ängste vor grünem Waschen und Sorgen der Anleger, durch das grüne Etikett in die Irre geführt zu werdenEine Regulierung des Marktes wäre von Vorteil - und könnte sicherstellen, dass grüne Anleihen weiterhin eine wichtige Rolle bei der Bekämpfung des Klimawandels spielen.Das Gespräch

Über den Autor

Olaf Weber, Professor für Nachhaltiges Finanzwesen und Bankwesen, University of Waterloo und Vasundhara Saravade, Master-Kandidatin für Umweltfinanzierung und Nachhaltigkeitsmanagement, University of Waterloo

Dieser Artikel wird erneut veröffentlicht Das Gespräch unter einer Creative Commons-Lizenz. Lies das Original Artikel.

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