Die Vereinigten Staaten erlebten viele Perioden moderater Inflation, unterbrochen von Hyperinflation und Deflation, die sich jeweils tiefgreifend auf Wirtschaft und Gesellschaft auswirkten. Im 20. Jahrhundert erlebten die Vereinigten Staaten erhebliche Inflationsperioden, insbesondere während und nach großen Kriegen wie dem Ersten und Zweiten Weltkrieg. In der Nachkriegszeit kam es aufgrund erhöhter Staatsausgaben und hoher Güternachfrage häufig zu einer Überhitzung der Wirtschaft, die zu einer Inflation führte.

Die bemerkenswerteste Inflationsperiode ereignete sich in den 1970er und frühen 1980er Jahren, einer Zeit, die von Stagflation geprägt war – einer Situation stagnierenden Wirtschaftswachstums und hoher Inflation. In diesem Zeitraum erreichte die Inflation 13.5 mit 1980 % ihren Höhepunkt, was vor allem auf Ölpreisschocks und eine lockere Geldpolitik zurückzuführen war. Als Reaktion darauf verschärfte die Federal Reserve unter dem Vorsitz von Paul Volcker die Geldpolitik erheblich, was zu einer schweren Rezession führte.

Seit den 1980er Jahren ist die Inflation in den Vereinigten Staaten relativ niedrig und stabil, was hauptsächlich auf Änderungen in der Geldpolitik und ein besseres Verständnis der Inflationsdynamik zurückzuführen ist. Die Federal Reserve hat ein Inflationsziel von 2 % festgelegt und ist der Ansicht, dass diese Rate mit einem gesunden Wirtschaftswachstum vereinbar ist. Allerdings haben die Nachwirkungen der Finanzkrise von 2008 und in jüngerer Zeit die COVID-19-Pandemie neue inflationäre Herausforderungen mit sich gebracht und Debatten über die geeigneten Ziele und Maßnahmen zur Bewältigung der Inflation im 21. Jahrhundert ausgelöst.

Die gewaltige Aufgabe der Federal Reserve

Das Inflationsziel der Federal Reserve von 2 % zielte nicht nur auf die Wahrung der Preisstabilität, sondern auch auf die Förderung maximaler Beschäftigung ab. Allerdings hat die Fed kürzlich einen neuen Ansatz für ihre Geldpolitik eingeführt, der als „Average Inflation Targeting“-Rahmenwerk bezeichnet wird. Dieser neue Rahmen zielt darauf ab, Preisstabilität und maximale Beschäftigung zu erreichen, indem er ermöglicht, dass die Inflation nach Phasen, in denen sie unter 2 % lag, für einige Zeit moderat über 2 % liegen kann.

Die Aufgabe der Federal Reserve war angesichts der schwierigen Umstände der letzten Zeit gelinde gesagt entmutigend:

Angespannter Arbeitsmarkt

Die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt ist auf die deutlichen demografischen Veränderungen der letzten Jahre zurückzuführen. Ein Schlüsselfaktor ist der dramatische Rückgang der Geburtenrate seit der Babyboom-Ära nach dem Zweiten Weltkrieg, der dazu führte, dass weniger Menschen in den Arbeitsmarkt eintraten. Da weniger junge Menschen auf den Arbeitsmarkt drängen, ist das verfügbare Arbeitskräfteangebot begrenzt.

Darüber hinaus hat die Verlangsamung der Einwanderung aufgrund der einwanderungsfeindlichen Politik die Situation weiter verschärft. Historisch gesehen haben Einwanderer eine entscheidende Rolle dabei gespielt, Arbeitskräftelücken zu schließen und zum Wachstum der Arbeitskräfte beizutragen. Diese demografischen Veränderungen verdeutlichen die Herausforderungen bei der Beschaffung eines ausreichenden Arbeitskräfteangebots, was Auswirkungen auf Unternehmen, Wirtschaftswachstum und Inflation hat.

Unterbrechungen der Lieferkette

Die jahrelange neoliberale Politik, die Outsourcing priorisiert und Just-in-Time-Inventurpraktiken einführt, hat in Kombination mit der globalen Pandemie einen perfekten Sturm geschaffen, der zu Unterbrechungen der Lieferkette und Inflationsdruck führt. Die durch die neoliberale Politik vorangetriebene Betonung von Kostensenkungen und Effizienz in der Fertigung führte zur Aushöhlung der heimischen Fertigungskapazitäten. Diese übermäßige Abhängigkeit von globalen Lieferketten machte Industrien anfällig, als die Pandemie ausbrach, was zu Produktions- und Vertriebsunterbrechungen führte.

Die pandemiebedingten Sperrungen und Beschränkungen verschärften die Versorgungsprobleme weiter, da Fabriken geschlossen und Transportnetze unterbrochen wurden. Diese Unterbrechungen der Lieferkette und die erhöhte Nachfrage nach bestimmten Gütern und Materialien führten zu Lieferengpässen und höheren Produktionskosten, was letztendlich zum Inflationsdruck beitrug. Die Konvergenz dieser Faktoren verdeutlicht das komplexe Zusammenspiel zwischen Wirtschaftspolitik, globalen Ereignissen und deren Auswirkungen auf Angebot und Inflation.

Fehler bei der ordnungsgemäßen Budgetierung

Das Versäumnis, in den letzten vier Jahrzehnten angemessen in Infrastrukturausgaben zu investieren, hat einen kritischen Punkt erreicht, der höhere Ausgaben erforderlich macht. Der Mangel an ausreichenden Investitionen in Infrastrukturprojekte hat zu einem Rückstand bei Wartungs- und Reparaturarbeiten geführt, was zu einer Verschlechterung der Gesamtqualität der öffentlichen Infrastruktur geführt hat.

Der plötzliche Anstieg der Infrastrukturausgaben hat in Verbindung mit der unzureichenden zeitlichen Verteilung der Ausgaben zu Inflationsdruck geführt. Dies verdeutlicht die Folgen verzögerter Infrastrukturausgaben und die Bedeutung strategischer Planung und schrittweiser Umsetzung, um die Auswirkungen auf Preise und Inflation abzumildern.

Erwartung höherer Preise drosseln

Das größte Inflationsrisiko liegt in den Erwartungen von Verbrauchern und Unternehmen hinsichtlich zukünftiger Einkäufe und Preise. Die Berichterstattung über die Inflation im Jahresvergleich (langfristig) und nicht monatlich (kurzfristig) kann zu einer irreführenden Wahrnehmung der tatsächlichen Inflationstrends führen. Dies kann sowohl bei Verbrauchern als auch bei Unternehmen zu verzerrten Erwartungen führen. Wenn die Inflation jährlich gemeldet wird, spiegelt sie möglicherweise die monatlichen Preisschwankungen nicht genau wider, was zu falsch informierten Entscheidungen führt. Wenn Verbraucher und Unternehmen ihre Kauf- und Preisentscheidungen auf diese verzerrten Erwartungen stützen, kann dies folglich die Inflation anheizen.

Die jüngste Entscheidung der Federal Reserve (Fed), die Zinserhöhung für den laufenden Monat auszusetzen und gleichzeitig auf die Möglichkeit zukünftiger Erhöhungen hinzuweisen, kann als Versuch angesehen werden, die Inflationserwartungen zu steuern. Dieser umwerfende Ansatz ist notwendig, da die Medien Inflationsnachrichten im Allgemeinen nicht korrekt berichten.

Wie die Medien die zukünftige Inflation fördern

In Zeiten höherer Inflation, wie etwa im Jahr 2022, kann die Art und Weise, wie Inflationsdaten von Politikern und Medien dargestellt und interpretiert werden, die öffentliche Wahrnehmung und damit auch die Preiserwartungen erheblich beeinflussen. Wenn die Inflation im Jahresvergleich gemeldet wird, lässt sich oft das Bild einer anhaltenden und hohen Inflation zeichnen, vor allem wenn der Basiszeitraum (das Vorjahr) durch niedrige Preise gekennzeichnet war, wie etwa während einer Rezession oder einer Periode von Deflation. Während dieser Ansatz eine langfristige Perspektive auf Preisänderungen bietet, kann er manchmal einen irreführenden Eindruck vom aktuellen Inflationstrend vermitteln, insbesondere wenn die Inflation nachzulassen beginnt.

Andererseits können die Inflationszahlen im Monatsvergleich einen aktuelleren Überblick über die Inflationssituation liefern und jüngste Veränderungen erfassen, die in den Zahlen im Jahresvergleich möglicherweise nicht so deutlich sichtbar sind. Wenn die Inflationsraten zu sinken beginnen, wird dies in den monatlichen Daten deutlicher sichtbar. Wenn die Medien und Politiker jedoch nicht über diese monatlichen Zahlen berichten oder sie hervorheben, könnte die Öffentlichkeit weiterhin glauben, dass die Inflation anhaltend hoch sei, was sich auf die Inflationserwartungen auswirkt und die Situation möglicherweise verschlimmert.

Die Inflation ist seit 11 Monaten deutlich zurückgegangen. Der Durchschnittsbürger würde es nicht bemerken, da die Medien nicht über den dramatischen Rückgang berichteten.

Daher ist es für diejenigen, die der Öffentlichkeit Inflationsdaten mitteilen, von entscheidender Bedeutung, eine ausgewogene Sichtweise zu vertreten, die sowohl kurzfristige (Monat-gegenüber-Monat) als auch langfristige (Jahr-gegenüber-Jahr) Perspektiven berücksichtigt. Dieser Ansatz kann der Öffentlichkeit helfen, die Inflationsdynamik besser zu verstehen, das Risiko von Fehlinformationen und unnötiger Panik verringern und letztendlich zu stabileren Preiserwartungen beitragen.

Dieser Bericht wurde im Juni 2023 ausgestrahlt und veröffentlicht. Etwas spät, aber besser als nie.

Über den Autor

Robert Jennings ist zusammen mit seiner Frau Marie T. Russell Mitherausgeber von InnerSelf.com. Er besuchte die University of Florida, das Southern Technical Institute und die University of Central Florida mit Studien in Immobilien, Stadtentwicklung, Finanzen, Architekturingenieurwesen und Grundschulpädagogik. Er war Mitglied des US Marine Corps und der US Army und befehligte eine Feldartilleriebatterie in Deutschland. Er war 25 Jahre lang in den Bereichen Immobilienfinanzierung, Bau und Entwicklung tätig, bevor er 1996 InnerSelf.com gründete.

InnerSelf widmet sich dem Austausch von Informationen, die es Menschen ermöglichen, fundierte und aufschlussreiche Entscheidungen in ihrem persönlichen Leben zum Wohle der Allgemeinheit und zum Wohle des Planeten zu treffen. Das InnerSelf Magazine erscheint seit über 30 Jahren entweder gedruckt (1984-1995) oder online als InnerSelf.com. Bitte unterstützen Sie unsere Arbeit.

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