Einige Autofahrer sind bereit, mehr für den Benzinpreis zu zahlen. Andere erwägen, spritfressende Autos gegen effizientere Fahrzeuge einzutauschen. Der Gaspreis an einer Tankstelle von Petro Canada in Ajax, Ontario, am 7. März 2022. DIE KANADISCHE PRESSE / Doug Ives

Die Kanadier kehren nach zwei Jahren Pandemiebeschränkungen endlich ins Büro zurück und machen Reisepläne für die Märzferien und den Sommer. Sie werden auch mit Rekordhöhen konfrontiert Benzinpreise an den Zapfsäulen und fragen sich: Warum ist Benzin so teuer? Wie lange werden sie so bleiben? Was kann getan werden?

Auf diese schwierigen Fragen gibt es offensichtliche und weniger offensichtliche Antworten. Der Haupttreiber der Benzinpreise ist der Preis für ein Barrel Öl, und wie andere Rohstoffe werden auch die Ölpreise von der Dynamik des Ölpreises bestimmt Angebot und Nachfrage. Derzeit ist das Angebot sehr knapp.

Während der Pandemie Der Ölverbrauch sank und erholte sich dann langsam. Sie erreicht erst jetzt das Niveau vor der Pandemie. Als Reaktion auf diese Nachfrage stürzen die Unternehmen ab neue Explorationsprojekte eingemottet und reduziert die Produktion von aktuellen, Angebot drastisch schneiden.

Als die wirtschaftliche Erholung begann, konnten die Unternehmen die Produktion nicht einfach hochfahren. Doch Preise blieb niedrig für den größten Teil dieser Zeit. Außerdem sind Ölquellen keine Wasserhähne: Sie brauchen Zeit, um die Produktion zu steigern. Dazu brauchen sie auch das Geld und die gesellschaftliche Lizenz, und beides hat in letzter Zeit gefehlt.

Die jüngere Geschichte der Erdölförderung

Ein Problem ist das zunehmende politische Risiko, die Produktion anzukurbeln. In den letzten Jahren haben die meisten Regierungen platziert großen politischen Akzent zur Lösung des Problems des Klimawandels. Im Mittelpunkt ihrer Bemühungen stehen Verringerung des Ölverbrauchs und der Ölproduktion und Weiterverwendung teurer machen. Dies erhöht die erforderliche Rendite von Investitionsprojekten und macht einige neue Quellen unwirtschaftlich.

Zweitens sind Banken, Eigenkapitalgeber und andere Kapitalgeber weniger bereit, Öl- und Gasprojekte zu finanzieren. Sie bestehen zunehmend darauf verbesserte Umwelt-, Sozial- und Governance-Performance (ESG) von den Unternehmen, in die sie investieren.

Einige verzichten vollständig auf den Öl- und Gassektor: Egal wie gut ein Ölunternehmen in den ESG-Kategorien S und G abschneidet, in der E-Kategorie schneiden sie aufgrund der Natur der Branche oft schlecht ab. Folglich, Kapitalbeschaffung ist schwer.

Drittens verhindert das Regulierungsrisiko – das Risiko, dass eine Regulierungsänderung eine Branche verändert – mehr Öl- und Gasinvestitionen. Kanadas kontinuierliche Saga der Pipeline-Entwicklung ist ein typischer Fall. Die Präsidenten Obama, Trump und Biden haben jeweils die Position ihres Vorgängers zur Keystone-Pipeline umgekehrt.

Andere Pipeline- sowie Öl- und Gasprojekte in Kanada wurden dadurch verzögert oder verteuert langwierige Verhandlungen, strengere Umweltprüfungen und politische Hindernisse.

Auch international bestehen regulatorische Risiken. In den Vereinigten Staaten hat Präsident Biden die Keystone-Pipeline gekündigt und hat verbotene neue Bohrpachtverträge auf Bundesland. Norwegens Equinor hat zugesagt seine Produktion von Kohlenwasserstoffen zu verringern. All dies hat die Steigerung der Ölförderung erschwert und zu einer Versorgungsknappheit beigetragen.

Geopolitik und Gaspreise

Zu der Versorgungsknappheit kommt die zweite Komponente der hohen Ölpreise hinzu – eine geopolitische Krise in einem bedeutenden Ölfördergebiet.

Russland gehört zu den weltweit führenden Öl- und Gasproduzenten, gewöhnlich unter den ersten drei rangierend. Es beliefert Europa mit 27 Prozent seines Öls und 40 Prozent seines Erdgases.

Viele europäische Länder abhängig bleiben auf Öl und Gas für Heizung, Transport und Industrieproduktion, und der Krieg in der Ukraine hat dazu beigetragen, diese Realität aufzudecken.

Die Invasion hat Schock, Angst und Empörung ausgelöst. Öffentliche Verurteilung wurde fast universell. Wirtschaftssanktionen gegen Russland waren stark und wurden mit großem Tamtam angekündigt. Aber der Fluss von russischem Öl und Gas hat noch nicht aufgehört. Trotz plant, die Reduzierung des Verbrauchs fossiler Brennstoffe zu beschleunigen, Europa noch braucht Öl und Gas.

Die Invasion hat eine unangenehme Realität in kühne Erleichterung gebracht. Bemühungen zur Reduzierung des Kohlenstoffverbrauchs haben die geopolitische Hand vieler ölproduzierender Länder gestärkt.

Von den 10 größten Ölproduzenten der Welt, nur drei sind Demokratien. Sie bleiben übrig überwiegend abhängig auf Öl u Gaseinnahmen und sind unbelastet von politischen, regulatorischen und Kapitalbeschränkungen.

Je weniger Öl andere Quellen produzieren, desto mehr können sie produzieren, oft zu durch Angst verursachten erhöhten Preisen, die eine Goldgrube für Einnahmen generieren.

Was kann getan werden?

Was kann getan werden, um Preise und Anfälligkeit zu reduzieren? Kurzfristig ein vielfältigeres Angebot.

Präsident Biden hat Öl aus dem freigegeben strategische Erdölreserven, immer wieder forderte das OPEC-Kartell auf, die Produktion zu erhöhen Und ist sogar Annäherung an Venezuela.

Diese helfen, die Preise zu senken. Aber das sind kaum die Maßnahmen, auf die Sie Ihre Energiesicherheit stützen möchten.

Glücklicherweise gibt es vielversprechende Anzeichen für Erleichterung an der Zapfsäule. Der Markt wird seine Arbeit tun – hohe Gaspreise werden zu mehr Produktion motivieren und schließlich die Gaspreise senken.

Darunter brodelt jedoch der laufende Prozess der Energiewende. Da andere Energiequellen an Bedeutung gewinnen, wird es noch schwieriger, das benötigte Ölangebot an die Nachfrage anzupassen. Die Preise werden fallen, aber sie werden volatil sein: Die Verbraucher sollten sich darauf einstellen, dass unvorhersehbare Gaspreise zur Norm werden.

 Die Abhängigkeit vom Öl beeinflusst die Außenpolitik. Wenn immer mehr alternative Energiequellen online gehen, könnten sie die Zukunft der Geopolitik verändern. (AP Foto / Martin Meissner)

Die längerfristige Antwort erkennt die Realität an. Öl und Erdgas wird die Welt noch Jahrzehnte brauchen. Alternative Energiequellen – Wind, Sonne, mehr Erdgas und Kernenergie – können dies diese Abhängigkeit verringern, wird es aber nicht beseitigen – zumindest nicht für ein Jahrzehnt oder länger. Das Problem der Abhängigkeit von Öl- und Gasimporten wird insbesondere für Europa bestehen bleiben.

Ölpreise sind zyklisch, volatil und basierend auf einer Kombination aus Angebot, Nachfrage und geopolitischen Kräften. Winston Churchill hat das bekanntlich bemerkt Die Sicherheit der Ölversorgung lag in der Vielfalt, und allein in der Vielfalt. Verlängerung seiner Lektion, Der Anbau einer Vielzahl von kohlenstoffhaltigen und kohlenstofffreien Energiequellen ist der beste Weg, um die Preisvolatilität und die Energieanfälligkeit zu verringern. Es ist eine Lektion, die wir jetzt neu lernen.

Über den Autor

David Detomasi, Außerordentlicher Professor, Distinguished Faculty Fellow in International Business, Königin-Universität, Ontario

Dieser Artikel wird erneut veröffentlicht Das Gespräch unter einer Creative Commons-Lizenz. Lies das Original Artikel.

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